美林时钟：经济周期四阶段与资产轮动的经典框架

四个最核心的宏观指标：GDP 看总量、CPI/PPI 看物价、PMI 看景气先行。一文讲清它们分别影响股市的什么。

央行通过利率、存款准备金率调节流动性。一文讲清货币政策怎么传导到股市、利好哪些板块。

复苏、过热、滞胀、衰退四个阶段，对应股票、商品、现金、债券的轮动。一文讲清框架与A股的适用性。

顺周期股的业绩随经济周期大起大落，其买卖逻辑与成长股完全相反。一文讲清周期股的特征与操作要点。

医药、必选消费、公用事业、高股息等防御板块，在经济下行期相对抗跌。一文讲清防御股的特征与配置逻辑。

原油、铜、黄金等大宗商品价格，直接牵动A股相关板块。一文讲清商品与股票的传导链条。

从顶层文件到部委细则、再到企业订单和业绩，政策利好有层层传导的过程。一文讲清政策如何影响板块。

美联储加息降息牵动全球资金流向，美元指数、美债收益率与A股、港股、黄金都有联动。一文讲清全球资金的逻辑。